Cum alegi companiile in care sa investesti pe bursa

Alegerea companiilor in care sa investesti poate fi o treaba usoara daca urmezi cu rigurozitate anumite reguli. Pe buna dreptate, traderii profesionisti s-au pus de acord cu faptul ca succesul pe burse depinde de un stil propriu, adica reguli proprii pe care fiecare individ le dezvolta in timp pe baza experientei si de la care nu trebuie sa te abati niciodata. De multe ori exista tentatii pe burse, ponturi sau informatii care par a fi marea lovitura. Dar traderii profesionisti nu citesc stirile (nici despre economie nici despre companii), nu citesc bloguri, nu cauta ponturi si nu accepta informatii din exterior pentru ca vor sa-si pastreze intacta capacitatea de a lua decizii (nu vor sa fie influentati). Profesionistii se folosesc doar de grafice si publicatiile financiare ale companiilor.

Nu exista o formula magica pe bursa. Fiecare individ trebuie sa isi dezvolte propriul stil, asta deoarece rezistenta la stres este diferita intre indivizi. Riscul perceput nu este acelasi pentru doua persoane diferite. Apetitul la risc iarasi difera. Acestia sunt numai cativa factori pentru care stilul unui trader de succes nu poate fi replicat de catre altcineva.

Personal, mi-am dezvoltat, datorita experientei, o metoda de a investi in burse. La inceput am observat ca aveam tendinta sa cumpar actiuni care au scazut recent. Aceasta este o mare greseala pe care o fac foarte multi. Suntem setati de societate fie sa cautam cele mai bune preturi in magazine fie sa cumparam atunci cand sunt reduceri. Comparam in continuu produse si selectam pretul cel mai bun, poate nu raportat la calitate, ci raportat la satisfacerea nevoii de a cumpara rational. Ei bine, acest lucru il avem intiparit in substratul psihologic, avem tendinta sa il aplicam si pe burse, dar acest mecanism nu functioneaza acolo. Pe bursa lucrurile functioneaza cu totul si cu totul altfel decat sesiunea noastra de shopping in viata reala.

Actiunile se cumpara doar pentru ca s-a confirmat din istoric ca au inceput sa creasca hotarat. In cel mai rau caz, daca acea crestere nu continua in urmatoarele zile si saptamani, se vand actiunile incat pierderile sa nu depaseasca 5%. Daca se continua cresterea, se vand cand exista semne ca actiunile trebuie sa scada. Dar traderii fac greseala sa cumpere actiuni cand acestea inca sunt in scadere, in speranta ca vor creste imediat de a doua zi si vor prinde intregul raliu de crestere, deoarece, zic ei, au cumparat inainte ca trendul de crestere sa se confirme. Spera la un profit mai mare prin anticiparea cresterii inainte ca aceasta sa se confirme. De cele mai multe ori, o actiune in scadere va continua sa scada. Dupa ce actiunile lor scad si mai mult, traderii continua sa cumpere in continuare pentru a-si scadea media de pret, insa actionand in acest mod nu fac decat sa complice si mai mult situatia, crescand pierderile si hranind o companie bolnava.

Companiile trebuie selectate cu grija. Actiunile unei companii sunt influentate de:

- indecsii din care face parte

- datele financiare ale companiei

- graficul de pret pe actiunile companiei (trenduri)

- sectorul din care face parte compania

La randul lor, indecsii sunt influentati de:

- ceilalti indecsi de pe glob

- sectoarele cu probleme (recent petrolul si bancile)

- pietele futures

Compania aleasa trebuie sa indeplineasca toate conditiile urmatoare in acelasi timp:

- sa nu faca parte dintr-un sector cu probleme

- sa nu se afle pe un trend general de scadere

- indecsii globali sa aiba cale libera de crestere (sa nu aiba bariere pe trendurile de luni si saptamani)

- indexul din care face parte sa aiba cale libera de crestere (fara bariere pe grafic)

- datele financiare sa fie bune

- sa fluctueze odata cu indexul sau sa creasca mai repede decat acesta

- sa se afle pe un trend confirmat de crestere

- daca e in crestere de ceva timp, sa se afle printre campionii indexului din ultimele saptamani
- sectoarele cu probleme care pot impacta indecsii sa se afle intr-o perioada de relaxare-crestere

Traderii nu cumpara actiuni la companiile care se afla deja pe crestere considerand ca nu au unde sa mai creasca, sau ca este posibil ca in curand sa nu mai creasca. De aceea se concentreaza doar pe companii care au scazut recent, fiindca ar avea doar sanse de crestere. In realitate, scaderea unei companii nu este o oferta de pret ci are un motiv economic bine intemeiat. Ceva rau se intampla cu acea companie si nu o sa se rezolve ca prin miracol astfel incat sa apara o crestere brusca spre profit. In companiile care cresc, ceva bine se intampla in interiorul lor, iar aceasta stare de bine genereaza prosperitate care o va ajuta sa nu se opreasca prea curand din crestere.

Personal, prefer companiile care cresc mai repede decat indexul din care fac parte. Chiar daca se afla pe o panta prea ridicata de crestere, compania este buna de investit pana cand apar semnele serioase de declin. Mai prefer companiile care fluctueaza in acelasi ritm cu indexul de baza deoarece acestea ofera cea mai mare predictibilitate. Dar in nici un caz nu prefer companiile care au scazut sau scad mai repede decat media sau indexul de baza, chiar daca ele se afla pe un trend temporar de crestere, pentru ca acest gen de companii genereaza cele mai multe surprize atunci cand nu te astepti.

Cumpararea de actiuni trebuie facuta treptat, cu un procent din targetul final la o anumita perioada distanta. In felul acesta te asiguri ca risti treptat, si risti doar pe masura ce compania isi valideaza mentinerea pe un curs ascendent. Portofoliul trebuie diversificat pe maxim 3-4 companii in acelasi timp. Mai multe companii inseamna diminuarea concentrarii in urmarirea lor, iar mai putine companii inseamna o dependenta prea mare de evolutia unor putini emitenti.

Ca observatie as adauga faptul ca pentru a investi pe bursa cu succes trebuie sa astepti mai intai sa se alinieze foarte multi factori intr-o pozitie favorabila. Daca nu se aliniaza mai multi parametri la valoarea corecta in acelasi timp, atunci riscurile cresc. De cele mai multe ori, timpii de asteptare sunt mari si sunt cazuri cand bursele incep sa se clatine exact cand confirmarea unor trenduri devine vizibila pentru majoritatea.

Cum este influentata bursa de piata futures a derivatelor si ce este de facut

In prima luna de tranzactionare pe bursa am aflat ca bursa BVB din Romania este de evitat, pentru ca este influentata de mai multe variabile decat bursa internationala:
a) este influentata negativ foarte mult de bursele straine cand acestea scad
b) este influentata foarte putin pozitiv cand bursele straine cresc la loc (adica BVB isi revine cu greu din soc)
c) este influentata de datele economice si stirile legate de companiile din Romania
d) pretul este tinut in jos de mari investitori si fonduri, mai tot timpul, pentru a vinde in pierdere sau a cumpara la preturi mici

Pentru a simplifica acest sistem complex de variabile am luat hotararea sa tranzactionez doar pe bursele straine unde totul este mai transparent si previzibil. Cel putin iti poti face niste calcule si te poti baza pe ele. In a doua luna de prezenta pe pietele financiare am descoperit ca si companiile straine sunt influentate la randul lor de alte variabile:
a) datele economice internationale
b) datele economice ale companiilor respective
b) indecsii bursieri care dau tonul tuturor companiile de sub respectivul index
c) pietele futures

Spre inceputul celei de-a treia luni de tranzactionare mi-am dat seama ca pietele futures ale indecsilor dicteaza tonul intregii economii ale planetei. Piata de produse derivate este o piata cu un volum de capital de cel putin 10 ori valoare existenta pe planeta noastra. O piata imensa, cu capital imens, care este alcatuita din toata suita de contracte futures: optiuni, derivate, etc etc. In mare parte aceasta piata este alcatuita din pariuri pe indecsi si pe valutele marilor economii. In acelasi timp, calculatoarele marilor fonduri de investitii misca bursa in directia favorabila lor pentru a "rade" aceste pariuri cu scopul de a obtine un profit cat mai mare.

Bursa este o afacere ca oricare alta, si ce este cutremurator este faptul ca e condusa de calculatoare. O afacere cu oligopol, menita sa faca bani prin decizii de moment. Daca sunt prea multi short-eri bursa o va lua in directia inversa pentru a-i elimina. Altfel, daca sunt prea multi long-eri,bursa va face miscarea in sens invers pentru eliminarea lor. Pentru a previziona bursa este nevoie sa stii pariurile din intreaga lume, lucru pe care calculatoarele care conduc bursa il stiu instant.

Existsa diverse studii pe internet care arata ca introducerea pietelor futures este un lucru bun deoarece asigura lichiditate, ofera instrumente financiare pentru managementul riscului si cel mai important, scad volatilitatea indecsilor de baza. Este adevarat ca stabilitatea si predictibilitatea indecsilor suport se imbunatateste, insa doar datorita faptului ca pietele futures, odata introduse, vor dicta miscarea trendului de baza. Pietele futures sunt un instrument capabil sa darame economii si sunt sigur ca cei care le controleaza au aceasta capabilitate la indemana.

Ce ar fi de facut in acest caz ? Ce fel de investii mai renteaza pe burse in conditiile in care intreaga economie este influentata de pariurile de moment de pe pietele futures ? Solutia ar fi intrarea in aceste piete in defavoarea actiunilor la companii, lucru pe care multi traderi l-au facut. Pietele futures sunt atat de mari nu neaparat datorita efectului de levier, ci pentru ca orice alt produs de pe bursa este influentat de contractele futures, in consecinta iti vei dori sa tranzactionezi pe acea piata care le influenteaza pe celelalte, tocmai pentru faptul ca in acea piata variabilele care influenteaza sistemul sunt cele mai mici. Dar... practic, piata derivatelor este cea mai impredictibila piata pentru ca variabilele care o influenteaza sunt interese private.

BVB scade pentru ca e plina de spaga si ilegalitati

Bursa de valori (piata, nu compania) din Bucuresti este in continua scadere datorita volumelor din ce in ce mai mici care se tranzactioneaza pe aceasta piata. Exista mai multe motive care circula pe internet si care stau la baza asa zisei cauze pentru care BVB este in scadere:
- putine companii mari listate
- putini investitori

Nu acestea sunt cauzele unui BVB esuat. Cauza principala este CORUPTIA.

1. BVB este platforma prin care oamenii de afaceri platesc spagile catre politicieni. Cand o mare companie doreste sa plateasca o spaga, scade si creste preturile unei actiuni pe care in prealabil un politician o cumpara si apoi o vinde. Aceasta este o modalitate de a da spaga curata, bani care se pot justifica de catre politicieni.

2. Ce mai este BVB? Platforma prin care marile fonduri pun capace astfel incat o actiune nu creste la adevarata ei valoare pana cand fondurile nu cumpara la pretul preferat. Dupa ce aceste companii isi fac plinul, de obicei actiunea scade si urca lent la valoare corecta. Insa aceste mari fonduri nu sunt interesate de pierderile micilor investitori, deoarece ele investesc pe termen foarte lung. Un mic investitor nu isi permite capace si scaderi de preturi cand fundamentul ii arata ca actiunea trebuie sa creasca. Stoparea si chiar scaderea pretului este ilegala, dar toate comisiile antifrauda sunt unse bine cu bani astfel incat sa nu fie luate in calcul neregulile.

3. BVB mai este locul unde actiunile evaluate corect sunt scazute intentionat de anumite companii pentru a putea vinde in pierdere. Vanzarea se face la o companie sora, defapt se iau bani dintr-un buzunar si se pun in celalalt. Vanzarea in pierdere este o inginerie financiara prin care marile fonduri nu mai platesc taxe la stat pe profitul obtinut.

Vedeti adevaratele cauze? Aceste motive fac ca micii investitori sa se orienteze catre alte burse, unii pe fara, altii pe derivate, altii pe ATS international. Iar o bursa fara investitori de retail este o bursa in scadere si fara viitor. Practic, o bursa care este nu controlata ci violata din cap pana in picioare, nu mai este o bursa. Cand regulile cererii si ale ofertei sunt desfiintate prin spagi atunci oamenii incep sa observe ca sunt prea multe interese private la mijloc, ca piata nu mai functioneaza liber, si stau departe de ea. Pentru ca efectiv nu se pot face bani.

De la prima intrare pe BVB am fost afectat de doua ori intr-o luna datorita violarii pietei. Prima data cu SNG care a fost oprit din crestere pentru ca vreun fond sa isi faca plinul la pret de sub 2.5 ron, iar a doua oara de Franklin Templeton, mare fond din America ce a tinut pretul SNP-ului sub 0.26 pentru a putea vinde la pret de pierdere. Cand pe international petrolul crestea de la 34 dolari la 42 dolari, SNP-ul mustea de volume dar pretul scadea de la 0.26 spre 0.25.

Adio BVB. Iti doresc ceea ce meriti. Sa n-ai profit. Pentru ca nu reprezinti interesele investitorilor. M-am mutat pe international.

Momentul de cumparare pe bursa este influentat de orizontul dorit de obtinere a profitului

Exista mai multe categorii de trading in functie de stilul de investitor. Aceste categorii difera in functie de orizontul de timp in care se asteapta obtinerea de profit, adica prin perioada de timp intre cumparare si vanzare. Exemple:
1. Day trading - cumparare vanzare in aceiasi zi
2. Swing trading - la interval de zile
3. Position trading - saptamani si luni
4. Investor trading - ani

Exista conceptia ca o investitie pe un orizont de timp mai mare implica mai multe riscuri. Acest lucru este adevarat, pentru ca odata cu trecerea timpului se adauga noi stiri si evenimente care pot duce stocurile in jos. De obicei, fara stiri negative, bursa s-ar afla pe o panta de crestere constanta. Aparitia de noutati pozitive aplica pretului o crestere mai accelerata, iar cresterile prea bruste precum si aparitia de noutati negative vor aplica pretului o scadere. Asadar, simpla trecere a timpului adauga noi probabilitati de crestere sau scadere, in functie de evenimente neprevazute.

Regula de baza, indiferent de stilul adoptat, este sa faci investitii care:
- pleaca de la un fundament economic
- au la baza analiza trendurilor
- intrarea se face intr-un moment oportun
- iesirea se face la depasirea trendului

Se vor analiza atat trendurile de crestere cat si de scadere, incepand de la ani, luni, saptamani, zile, ore. Este important sai ai pe grafic analiza retroactiva, pentru ca de fiecare data, liniile de trend mai vechi devin suport sau rezistenta, deoarece au ramas ca bariere psihologice pentru traderi.

Intrarea se poate face folosind candlestick, cu o mare avertizare din partea mea. Cand intrii pe candlestick:
- pe day trading decizi pe candlestick pe minute
- pe swing trading decizi pe candlestick pe zile
- pe position trading decizi pe candlestick pe saptamani
- pe investor trading decizi pe candlestick pe luni

Este esential sa pleci, atat pentru trenduri cat si pentru candlestick, de la vizualizarea preturilor pe luni apoi saptamani apoi zile, etc, pana la intervalul orar al categoriei de investitie pe care trebuie sa decizi. Plecand de la mare spre mic vei observa si iti vei trasa tendintele pe grafic. Numai si numai daca totul arata bine pe intervale superioae, doar atunci se trece pe vizualizarea intervalului de decizie, iar cumpararea se face daca atat intervalele superioare cat si intervalul de decizie se aliniaza intr-o oportunitate de investitie.

Pentru swing trading de exemplu, intervalul de decizie este ziua, dar la fel de importante sunt luna si saptamana. Doar daca pe luna si saptamana am trend sau candlestick pe crestere, voi intra la cumparare cand trendul sau candlestickul pe zi este in crestere. Traderii fac des greseala sa intre la cumparare cand candlestickul pe zi este in scadere, manati de frumusetea unui pattern de candlestick pe 5/4/2/1 ore care semnalizeaza crestere. Atata timp cat pe zi am scadere, ea poate continua si ziua urmatoare pentru ca traderii sunt influentati de evenimentul negativ care a generat prabusirea din ziua precedenta. Pentru ca ma astept la profit in interval de luni/saptamani/zile/ore, voi analiza intervalele superioare dar hotarator este patternul format in intervalul de returnare a investitiei (si nu alte intervale mai mici sau mai mari).

Intrarea se mai face optimizand momentul pentru a beneficia de un pret cat mai bun. Aici se folosesc indicatorii MACD, On balance volume, Momentum, etc. Contrar conceptiilor, indicatorii nu se folosesc pentru a lua decizia daca actiunea e atractiva (aceasta decizie apartine de analiza fundamentala si a trendurilor). Indicatorii se folosesc doar pentru a optimiza momentul de intrare sau iesire.

Pe termen scurt si mediu bursa este doar psihologie fara fundament economic

Bursa de valori nu se mai orienteaza demult pe legile economice ale cererii si ofertei. Miscarea pretului se face pe considerente logice influentate foarte mult de factorul psihologic al participantilor la tranzactionare. Asa ajungem la miscari ilogice de pret in sens invers sau la miscari prea lente in directia corecta. Niciodata piata nu este la echilibru, adica niciodata pretul si sensul de miscare nu sunt cele care ar trebui sa fie daca lasam specialistii sa evalueze zilnic companiile la valoarea lor corecta, bazat pe stiri si toate informatiile din piata.

Piata nu doar ca este evaluata gresit de masa de investitori. In acelasi timp este influentata de marile fonduri si cei care fac jocurile economice din umbra. Bursa este o adevarata masinarie de facut bani care se foloseste de puterea de influenta asupra investitorilor pentru a misca piata in directia favorabila. Fara indoiala, credinta mea este ca bursa e condusa din spate de companii cu interese. Este imposibil ca in era noastra sa lasi libera o piata cu munti de bani, cand sunt atatea interese la mijloc.

Chiar daca piata este condusa, asta nu inseamna ca este imposibil de facut bani. Dimpotriva. O piata libera ar fi mai haotica, mai volatila, mai greu de anticipat. O piata dirijata este mai usor de intuit. Este de ajuns sa cunosti bine analiza tehnica (trenduri si candlestick), sa fii atent la economie in ansamblu (date publicate prin evenimente, stiri) si sa cunosti psihologia bursei. Psihologia de pe bursa este foarte importanta pentru ca fara ea nu ar putea fi inteleasa reactia investitorilor, corectiile si cresterile de pe bursa, nu ai putea intelege de ce si cand sa cumperi o anumita actiune.

Bursa este o masinarie care se joaca in continuu cu mintea investitorilor cu scopul de a-i face sa cumpere actiuni in orice moment si sa le vanda pe pierdere in momente de depresie. Pentru ca acest mecanism sa functioneze, bursa este legata de mintea investitorilor prin canalele de transmitere a informatiilor: internet, televizor. Aceste canale sunt tevile prin care bursele varsa doua tipuri mari de informatii, dupa interes: informatii pozitive si informatii negative. Informatia este formata din: destinatar (investitor), subiect (companie, tara, economie, industrie), tip (euforie sau depresie, pozitiva sau negativa) si sugestie de actiune pentru investitor ascunsa in context (cumparare sau vanzare).

Recent, mi-au atras atentia doua astfel de campanii de manipulare a maselor de investitori. Prima campanie este cea legata de petrol. Februarie-martie 2016 au fost lunile de crestere ale petrolului crud spre 40$ doar pe simpla euforie ca intalnirea OPEC va avea loc pe 20 martie si se va trasa un plan agreat de participanti pentru scaderea productiei. Nimic rau in asta, preturile cresc pe sentimente bune si e normal sa fie asa. Ajuns la bariera de 40 dolari, nu a putut sa o sparga, moment in care au fost aruncate stiri despre neintelegeri cu Iranul si anularea OPEC. De aici pretul a scazut cu peste 6% ca sa creasca peste cateva zile cu aceleasi procente pe motiv ca OPEC s-a decalat in aprilie, moment in care va avea loc o intalnire cu sau fara Iran. Nu mica va fi mirarea ca lucrurile sa nu se intample asa cum au fost stabilite. Dar scaderea si cresterea aceasta brusca a adus pierderi de o parte si casti guri pe de alta parte doar pe baza unor informatii. Concret, s-au mutat niste bani din unele conturi in altele fara sa se intample nimic real sau vreo tragedie.

A doua campanie care mi-a atras atentia a fost decizia ECB de a scadea dobanda la credite la 0% si sa mareasca dobanda negativa pentru depozite. Euforie maxima si crestere in primele doua zile deoarece masura a fost vazuta ca un stimulent economic neasteptat. A treia zi au inceput sa apara stiri pe marile canale de informare ca masura ECB este una fara efect in economie, lucru care este adevarat dealtfel. Insa acest lucru nu l-a spus nimeni inainte, in momentul sau imediat dupa decizia ECB. Bursa a fost lasata sa muste momeala. Dupa aceste stiri negative, marile banci germane in frunte cu DBK au pierdut chiar si 5% intr-o zi. Mi-am dat seama imediat ca totul este o speculatie deoarece DAX era pe crestere insa bancile erau la pamant. Un paradox sau doar o cadere indusa psihologic. Volumul a crescut imens pe actiunile bancilor, semn ca cineva a profitat si a cumparat multe actiuni pe aceasta scadere.

Indicatorii tehnici de pe bursa nu sunt de mare folos

Traderii isi doresc sa cunoasca in avans momentul schimbarii si durata unui trend. Aceste doua informatii sunt suficiente pentru a garanta un succes de 100%, fara nici o pierdere pe bursa. Daca ar fi sa reducem aceste doua informatii la una singura, traderii isi doresc sa cunoasca in avans momentul schimbarii de trend, o informatie foarte utila care poate fi folosita fara a fi nevoie de cunoasterea duratei trendului. Insa a cunoaste doar momentul schimbarii, fara a cunoaste durata trendului (sau fara a cunoaste doua momente de schimbare in acelasi timp), duce la o rata de succes mai mica deoarece unele trenduri au o durata mica. Totusi, si in acest caz, rata de succes este de peste 50% fiindca multe trenduri au o durata suficienta pentru a acoperi pierderile generate de trendurile scurte.

Durata unui trend nu poate fi cunoscuta in avans cu nici un model de predictie fundamentala sau tehnica. Insa momentul schimbarii de trend (pe ani, luni, saptamani sau zile) poate fi prezis cu o acuratete mai mare de 60%-70%, suficient pentru a genera castiguri substantiale pentru traderii care previzioneaza corect. Amintesc ca majoritatea traderilor au pierderi nu deoarece trendurile preziste de ei nu au o durata suficienta, ci deoarece previzioneaza incorect schimbarea de trend (previzioneaza prea devereme o schimbare spre trend crescator sau prea devreme o schimbare spre trend descrescator).

Asadar, schimbarea de trend poate fi prevazuta, si daca este facuta cu o acuratete suficienta (vor exista si rateuri), duratele mari de crestere vor plati pentru rateuri astfel incat la final va rezulta un profit substantial. Intrebarea care se pune in acest moment este: cum se previzioneaza schimbarea de trend ? Exista mai multe metodologii pe piata, cele mai cunoscute fiind analiza fundamentala si analiza tehnica.

Analiza fundamentala esueaza pe termen scurt datorita psihologiei traderilor, acest tip de analiza nu ajuta prea mult la cunosterea momentului exact de schimbare a trendului, ci doar ajuta la a sti ca o schimbare de trend este iminenta in urmatoarea perioada. Analiza tehnica propune un model de identificare mai exact al schimbarilor de trend, bazat pe istoricul datelor de tranzactionare. Cele mai importante mecanisme de evaluare tehnica sunt: trendurile, candlestick si indicatorii. Indicatorii nu ajuta foarte mult si am sa explic de ce.

Majoritatea schimbarilor de trend au loc in intervale de 2-3 zile, urmate de intervale de 3-4 sau 5 zile. Schimbarile de trend care au loc in mai mult de 5 zile sunt foarte rare. Schimbarile de trend sunt generate de: stiri\date foarte bune\rele despre economie\o companie (achizitii, dividende mari, comunicari ale situatiilor financiare, comunicari ale datelor macroeconomice, etc). Aceste stiri au un impact pozitiv sau negativ in trend in functie de starea psihologica a traderilor pentru o anumica economie sau companie (nu intotdeauna stirile bune product cresteri, cum nu intotdeauna stirile rele produc scadere). In principal stirile au impact de schimbare de trend dupa o perioada de crestere sau scadere indelungata, cand traderii isi pun intrebari despre durata de euforie sau depresie.

Asadar, hotaratoare pentru schimbarile de trend sunt fluctuatiile din ultimele zile de tranzactionare, si in nici un caz istoricul de preturi de pe ultimele 20 sau N sute de zile. Indicatorii tehnici nu sunt utili deoarece incearca sa previzioneze sau sa avertizeze despre schimbarile de trend pe baza unui istoric mai indelungat de zile, dar rareori istoria influenteaza viitorul. Orice situatie de pe bursa este una noua si nu are legatura cu trecutul. Indicatorii ar fi utili daca piata ar fluctua constant cu aceiasi amplitudine si lungime. Intr-adevar, sunt multe situatiile in care indicatorii au dreptate, insa acest lucru se datoreaza intamplarii. Acestia pot fi folositi cu succes in doua cazuri:
- pe trendurile de saptamani si zile, doar sa confirme schimbarile dupa ce acestea au avut loc, moment care este prea tarziu pentru intrarea sau iesirea din piata
- pe trendurile de ani, luni si uneori pe saptamani, deci pentru investitorii pe termen lung

Pentru traderii pe termen scurt si mediu se folosesc cu succes trendurile si candlestick. Canclestick previzioneaza schimbarea de trend\subtrend, iar un trader poate lua decizia de intrare\iesire din piata inainte de a se confirma depasirea liniei de trend\subtrend (moment in care ar fi prea tarziu pentru a obtine un profit convenabil).

Nu toate informatiile cunoscute sunt inglobate in pretul actiunilor pe bursa

Exista teorii care afirma ca toate informatiile cunoscute la un moment dat (stiri, zvonuri, publicari, date economice, etc) sunt descarcate in pretul actiunii. Aceste teorii afirma ca investitorii de pe bursa nu se pot folosi de informatiile cunoscute pentru a previziona cresterea sau scaderea actiunilor, deoarece informatiile circula cu mare viteza si se incorporeaza instant in pret. Exista o confuzie aici. Autorii acestor teorii percep diferit termenul de "informatii cunoscute" si "pret". Atunci cand ei tin discursuri si vorbesc lumii despre teoria lor, acesti termeni au cu totul alta semnificatie decat pentru investitorul de rand.

"Informatiile cunoscute" se refera intradevar la totalitatea informatiilor cunoscute despre o piata insa nu se refera la impactul acelor informatii pe termen mai lung ci doar pe termen scurt. "Pretul" este defapt trendul, pentru ca informatiile nu se incorporeaza in pret ci in trend.

Definitia corecta a teoriei informatiilor de pe bursa ar fi: totalitatea informatiilor cunoscute la un moment dat despre o anumita piata sau companie se incorporeaza in trend intr-o anumita proportie de x%, imediat cum apar, urmand sa se incorporeze in trend pana la 100% in urmatoarea perioada de timp care poate insemna zile, saptamani sau luni, in functie de starea generala a companiei sau a economiei in ansamblu.

Un investitor nu poate cunoaste inaintea cuiva stiri sau informatii astfel incat sa reactioneze inainte de schimbarea pretului. Tot ceea ce poate face un investitor este sa se foloseasca de informatiile cunoscute si care nu sunt inca inglobate in pret in proportie de 100%. Si am sa dau cateva exemple in acest sens, pentru a demonstra ca informatiile se descarca in pret in timp si nu instanat. Daca toate informatiile s-ar descarca logic, in pret, exact in momentul aparitiei lor, atunci piata ar fi perfecta, iar investitorii nu ar putea previziona nimic, in consecinta nu ar face nimeni nici un profit (nici macar prin analiza tehnica) in afara de sansa oferita de haos.

Analiza tehnica nu face altceva decat sa urmareasca cum informatiile cunoscute se descarca treptat in trend, validand astfel existenta unor informatii cunoscute si pozitive despre compania respectiva. In realitate, exista mai multe tipuri de informatii si asa cum am spus diferite intensitati de descarcare in timp a informatiei in trend (toate sunt informatii cunoscute):

1. Informatii viitoare = date inca necunoscute, dar care se vor publica in viitor la o data prestabilita si care in general cresc sau scad pretul actiunii pana la data respectiva in functie de asteptarile si sentimentele pietei
2. Informatii ascunse publicului = informatii ascunse sau neaccesibile publicului larg datorita afinitatii unei persoane fata de un anumit domeniu, insa acest tip de informatii se regasesc in pret prin actiunea fondurilor de investitii, in general cumparand cantitati mari, ceea ce spune ca acea companie va creste pe viitor
3. Informatii cunoscute si inca neinglobate = informatii pozitive care au o rata mica de inglobare in pret datorita starii generale defavorizante a economiei sau a companiei respective (in acest caz investitorul trebuie sa calculeze cand se va imbunatati economia sau se va stabiliza mai mult compania)
4. informatii mult prea negative sau prea pozitive inglobate deja in trend = sunt acele informatii de frica generala (scaderi prelungite si criza) sau euforie (asteptari prea mari de crestere) care scad sau cresc pretul actiunilor dincolo de valoarea lor reala, caz in care investitorii trebuie sa stie cand sa cumpere sau sa stea departe de bursa

Lista ar putea continua, dar ceea ce conteaza este principiul care spune ca piata se poate previziona pe baza informatiilor cunoscute de intreg publicul, deoarece aceste informatii nu se inglobeaza intotdeauna instant in pret ci uneori chiar in termeni de ani de zile. De retinut faptul ca analiza tehnica este modalitatea prin care se pot descoperi piete in care exista informatii pozitive de crestere care se descarca treptat in trend.